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【资讯】供给侧改革行情持续发酵化肥行业的春天来临附股白马银花

发布时间:2020-10-17 17:38:38 阅读: 来源:镁合金厂家

事件驱动

化肥板块今日领涨大盘,化肥板块指数自大盘筑底之后就实现稳步上升,7月17受到创业板拖累,跌幅高达4.54%,之后强势回升,7月19日即收复失地,继续呈现上升之势,今日实体突破7月7日高点,多空线堪堪没有形成死叉,强势反转为金叉,但仍需谨慎回调。

现状分析

1.化肥的重要性

肥料对提高我国粮食生产能力的贡献率为45%-50%,化肥在农业生产成本中占25%以上,占全部物资费用的50%左右。化肥基础化肥主要是氮肥、磷肥和钾肥,化肥的二次加工主要包括复合肥和混配肥。我国的化肥生产主要以氮肥为主,占化肥比例高于60%,国内氮肥的生产主要以尿素为主,占据氮肥总量的67%。

2.化肥行业低迷原因

近几年化肥行业产能过剩,需求不足,导致化肥价格低迷,相关化肥企业业绩持续下行。之前管理层为了大力发展化肥行业,提供了许多的优惠政策,化肥行业进入门槛较低,各种中小企业如雨后春笋,纷纷冒头,导致行业产能不断增加,而且化肥质量参差不齐。近几年我国粮食供应过多,且生产成本较高,受到国际粮食冲击,销量大受影响,玉米、小麦等价格持续下滑,难以遏制,从而影响到化肥需求量。此外国际复合肥需求低迷,也严重影响了国内复合肥的出口贸易。

3.环保治理

今年管理层大力进行环保整治,山东、河南、内蒙、江苏等地不少尿素生产企业安排检修,此外不少企业处于停产当中,整体开工率比较低,产能也不断下降。环保治理会严重打击一些中小企业,迫使一些质量不过关的小企业退出行业,从整体上控制化肥的产能。后期继续关注市场开工情况及终端需求情况。

4.供给侧改革

化肥行业产能过剩,行业发展出现重大问题,高层开始进行调控,进行供给侧改革,高层取消了行业优惠政策,且采取措施淘汰落后产能,并拟定了限制氮肥总产能及提高产能使用率至80%的发展计划,2015-2016年,尿素总产能由3780万吨减少至3550万吨,小型生产商的市场份额由12%下降至9%。今年行业供给侧改革加大力度,严控化肥产能,进行产业资源加速整合,促进产品结构升级,此外环保治理也大大限制了化肥的产能,打击了中小企业,遏制了低质量化肥产能。

5.产品价格上涨

环保治理和供给侧改革会促使供需逐步恢复平衡,今年行业有望恢复景气。随着行业产能过剩状况的缓解,加上粮食价格企稳,尿素价格从16年下半年就开始大幅反弹,今年以来继续维持上升趋势,磷肥、钾肥价格也开始回升,一季度复合肥价格也已经企稳,其他多元醇、PC、烧碱均在今年一季度价格处于相对高位,己内酰胺一季度价格大幅走高。

投资建议

【来源:每日股市看盘】

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